东吴证券--电气设备行业:电动车政策和销量大年 光伏高效需求向好

股票吧 时间:2020-02-07 05:48:33

  申万电气筑筑指数4580着落0.29%,跌幅强于大盘。本周锂电池涨1.09%,光伏涨0.23%,二次修立涨0%,一次建筑涨0%,新能源汽车跌0.22%,核电跌0.48%,工控主动化跌1.01%,风电跌1.21%,发电开发跌1.51%。涨幅前五为比亚迪002594)、国轩高科002074)、特锐德300001)、北汽蓝谷600733)、晶盛机电300316);跌幅前五为国电南瑞600406)、好利来002729)、必康股份、岷江水电600131)、光一科技300356)。

  行业层面:电动车:中汽协:新能源汽车长年销量120.6万辆,同比-4.0%;GGII:2019年华夏动力600482)电池出货71.6gwh,同比+10%;特斯拉ModelY获拘押机构认证,交付期近;特斯拉与嘉能可谈钴供应协议,以餍足上海工场必要;特斯拉揭晓正在华夏配置安排研发中央;比亚迪将于本年3月量产刀片电池;工信部第328批新车公示:比亚迪汉/多少C/合创HYCAN 007等222款新能源车被选。新能源:国度能源任务2019成效单及2020年要点职责:主动煽动光伏平价上网;新疆发改委:新疆弃风率五年来首次降至14%以内;投产容量增三倍,华能新能源增速创历史新高。工控&电网:国家电网换帅,寇伟调任大唐电力总司理,原江西省副省长毛伟明接任;12月制作业固投累计增速3.1%,增速环比+0.5pct;12月家当填充值当月同比6.9%,增速环比+0.7pct;12月工业呆笨人当月同比15.3%,增速环比+11pct;12月金属切削机床当月增疾-18.8%,增快环比-1.1pct。

  投资计策:2019年电动车销120.6万辆,同降4%,百人电动会提到国补或不退,计策拐点创修,21年或将有助助,国产Model3削价补助后29.9万预订火爆,Model Y项目启动,特斯拉引颈电动化海潮,以大众MEB为代外近50款全平台车型在改日两年上市奋力直追,华夏供应链振起,参加海外提供链的龙头订单越发好,钴延续反弹、锂真切见底,孔众新车型带来的超级产物周期启动,电动车一连高增进值得等待,刚强引荐各目标全球龙头;工控本年Q1/Q2/Q3同增1.7%/同降1%/同降2.9%,龙头9、10月有好转,Q4已苏醒,业务战缓解加快来岁反转,估值处于底部,看好工控龙头。四时度邦内装机启动过慢,12月抢装超8GW,19年推想25-30GW装机,海表需要预计85GW+,全球115GW控制,同增15%,20年邦内计策框架因袭19年,臆想全球150GW+,同增30%,龙头估值极低,看好光伏龙头。风电听从十三五计议,抢装炎热举办中,19年估计22GW,同增10%,整机剩余拐点已现,估值兴办可期。电网投资连接下跌,国网换帅但泛正在方向投资仍旧是重点,看好龙头。

  重心保举对象:宁德时间300750)(动力电池全球龙头、优质客户和高出才干)、宏发股份600885)(新能源汽车继电器全球龙头、汽车继电器显露复苏)、科达利002850)(组织件环球龙头、宁德和LG等大客户放量)、隆基股份(明时光伏必要向好、单晶硅片和组件环球龙头)、汇川材干(通用自动化拐点明显、动力总成海表冲突在即)、璞泰来(负极环球龙头、LG等过海表占比高、红利拐点)、恩捷股份(湿法隔膜龙头、LG等海外客户放量)、通威股份600438)(明年光伏必要向好、硅料和PERC电池底部)、国电南瑞(二次筑造龙头、泛正在电力物联网受益)、华友钴业603799)(钴供应减弱价钱反转、钴盐环球龙头)、天齐锂业002466)(锂睹底待回转,环球锂资源龙头)。发起眷注:比亚迪、八方股份603489)、欣旺达、国轩高科、赣锋锂业002460)、天赐资料002709)、星源材质300568)、三花智控002050)、新宙国300037)、当升科技300073)、金风科技002202)、福莱特601865)、麦格米特002851)、正泰电器601877)、ST新梅、晶澳科技002459)、阳光电源300274)、岷江水电、日月股份603218)、迈为股份300751)、捷佳伟创、亿纬锂能300014)、天顺风能、泰胜风能、多氟多002407)、石大胜华603026)、杉杉股份600884)、林洋能源601222)等。

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